新增就业目标上调10%：《政府工作报告》点评

       

增长目标并不低，类似2021年，低基数会让实际增速远超年初目标；1200万新增业目标是10年新高，对应全年增长约5.5%。利率下调机会小，增速目标贴近潜在增长率，赤字率、专项债规模只调升5%左右，都说明今年刺激相对克制。

月末隔夜回购一度达15%：利率汇率双周度观察

       

月末流动性偏紧，一方面企业融资意愿强，各行业PMI都进入扩张区间，另一方面地方密集发债，新增地方债发行进度达41%。利率不会从此上行，央行认为经济存在“不确定因素”、要“适当降低融资成本”，地方债到期量也将陆续加大。

ChatGPT之父：摩尔定律适用于一切

       

Sam Altman在担任OpenAI CEO之后，他曾经发表了一篇题为《万物摩尔定律》的著名博客。在未来的五年里，会思考的电脑程序将会阅读法律文件并给出医疗建议。在那之后的几十年里，他们几乎会做任何事情。

重返混沌：2月大类资产回顾与展望 | 民生策略

       

短期内，市场交易或进入增长与紧缩的迷雾森林，投资者应该握住全球通胀的指南针，才能顺利走出这片混沌。

大企业PMI创5年新高：2月经济数据展望

       

走出疫情，企业冲刺生产，制造、服务和新兴产业PMI都站上荣枯线，86%的建筑工程开工。居民大额消费仍弱，地铁人流高于同期，但80%汽车经销商销售未达预期、Top100房企开年销量同比跌4.8%，待“两会”后政策解答。

2023年3月金股推荐 | 民生研究

       

2023年3月金股推荐

家电需求初现回暖，煤炭供需趋紧价格上行（2月第4期） | 民生策略

       

行业信息跟踪（2月第4期）

债务重组或成为主流化债方式

       

如何化解系统性风险又在此过程中不爆发风险，同时实现结构性改革目标

基础设施公募REITs项目分析报告合辑

       

人行发布意见鼓励住房租赁企业、专业资产管理机构通过房地产投资信托基金（REITs）长期持有、运营租赁住房。我们对募集阶段和已上市阶段的基础设施公募REITs进行覆盖和持续跟踪。

继续防御 | 民生策略

       

中美欧均出现了“弱复苏”的向上修复，但面对供给问题的停滞和更低的库存水平，只有物价上行是确定性的事件。

REITs：沪深REITs市场回调，支持重点区域开展租赁住房REITs试点

       

过去一周（2023/2/20-2/24）香港及新加坡REITs市场延续跌势，SGW REITs指数下跌0.7%。沪深REITs市场小幅下跌，沪深REITs指数下降0.9%。

2023W8万物指数：2月WPI升至22.4%

       

2月第四周，复工复产推进，汽车、钢铁开工率同比增长超50%，新兴行业EPMI创同期新高，WPI上升至22.4%，也带动WPPI环比增0.8%。消费复苏偏弱，1-2月剔除价格因素的社零增长1.6%，2月WCPI增1.9%。