海外资管跟踪（3/31）：美国关税落地倒计时
4月2日，是特朗普宣称的关税落地日。目前，关税的细节高度不确定，甚至让美联储和日央行都选择了谨慎观望。所以，投资者应该考虑配置更安全的资产，如黄金、或防御性股票。因为一旦最坏的情况发生，美股经历大幅调整，全球其他地区的股市也很难独善其身。
港股溢价在回落：经济图库31
3月初，对于两地上市的企业来说，其A股股价相对于港股的溢价一度降至4年来的新低。然而，本周以来，港股的高溢价现象正在消退，AH股溢价率出现了收敛的趋势。倘若两地价差回归到过去的均值，那么未来一段时间港股涨幅相对于A股可能会落后约6.5%。
工业企业现金流紧：经济图库30
2月末，全国规模以上工业企业应收账款回收期升至近10年来的峰值，与此同时，每百元资产所实现的营业收入额却降至近10年来的次低水平。尽管存在季节性因素的扰动，但工业企业的现金流确实面临一定挑战，需要更多增量政策的出台以缓解压力。
消费REITs：消费复苏下的稳健收益资产
在促消费政策下，2024年零售市场温和复苏。展望未来，消费REITs有望发挥“以资促销”的作用：通过公募REITs盘活存量购物中心等资产，经营管理良好的项目将获得资本市场认可，估值提升带来资本增值，同时投资者分享实体消费增长红利。在消费复苏、政策鼓励背景下，消费REITs有望获得稳健增长。
海外资管跟踪（3/24）：美股跌出黄金坑
2月以来，标普500指数一度下跌超过了10%。但是，这或许只是其上涨趋势中的一次短暂调整。因为，1950年以来，只要美国不陷入衰退，标普500在跌超10%之后，往往会在随后的数日内触底，并且在接下来的一年平均从低谷反弹13%。
“特朗普交易”结束了吗？
“特朗普交易”，并不是美国资产一昧地上涨，而是美国资产起与落的交织。其核心，在于博弈特朗普的吹嘘能否真正落地，而这一过程必然会遭到美国自由派和非美国家的强烈阻挠。如今，博弈逐渐白热化，代表非美资产的强势仍将延续，直到特朗普发动新一轮的攻势。
CPI显著回落：2月物价和出口点评
2月，CPI同比下降0.7%，虽有春节错位的因素，但更关键的是因为企业招工减少、居民工资下降所致。另外，工业品的通缩压力也很大，由于美国加征关税、国内需求不足，许多出口企业被迫降价来保住海外客户的订单。总之，鉴于物价下行压力依旧，二季度加大刺激政策很有必要。