经济图库19：下沉市场消费强
居民消费延续修复，“十一”人均旅游收入修复至2019年同期的97.5%，是2020年疫情发生以来的最高水平。“K型复苏”特征显现，根据灯塔专业版数据，国庆档三四线城市票房份额超过42%，也创下历史的最高水平。
信用策略周报：资金状况扰动市场
在跨季因素的影响下，市场仍然受到资金面的扰动，利率债基本走平，信用债涨跌互现，信用利差以上行为主。随着经济的缓慢复苏，预计收益率将继续低位盘整，关注资金状况和机构行为对利率的扰动。
流动性周报(10/07)：杠杆率继续下降
季末前最后一周，央行继续加大公开市场投放力度，平滑市场流动性，逆回购余额创下2022年以来的新高，导致市场资金价格继续上行。回购成交量继续回落，机构杠杆率下降。
分化的复苏：9月经济展望
复苏呈现分化，三季度GDP约为4.5%。生产强需求弱，油运价格反弹、猪肉涨势停滞。企业和城市出现K型复苏，9月，大企业PMI已连续5月扩张，中、小企业则跌落荣枯线；一线城市新房销售面积回升12%、三线城市则下跌1.6%。
债、汇反应短期向好：利率汇率观察（9/28）
本周，人民币低位震荡，短期国债收益陡升，二者对基本面的理解看似不同。实际，人民币韧性仍在，在美元指数突破106的同时，CFETS指数从月初走高1.8%。历史上，汇率与基本面一致性更高，随9月BCI回暖，汇率有望短期向好。
REITs：北京市发改委引导社会资本积极参与REITs试点
香港和新加坡REITs指数下跌，过去一周（2023/9/18-9/22）SGW REITs指数下跌0.31%，具体标的涨跌互现。过去一周沪深REITs指数下跌0.42%，具体标的多数下跌。
信用策略周报：债市收益率整体反弹
本周收益率曲线整体反弹。从收益率曲线来看，10年国债收益率上行3.76bp，10年国开债收益率上行3.75bp。信用债收益率曲线以上行为主，上行幅度达多在1-2bp，整体表现优于利率债。
海外资管跟踪（9/18）：全球衰退的概率走高
美国或即将衰退，超额储蓄已降至约2千亿美元，信用卡逾期比例升至10年来新高。中国面临衰退风险，房地产相关的债务持续累积，实体经济杠杆率攀升至280%。亚洲仍是动力之源，印度像极了十年前的中国，东盟也受益于全球供应链重塑。
REITs：深圳打造基础设施REITs交易中心
香港和新加坡REITs指数下跌，过去一周（2023/9/11-9/15）SGW REITs指数下跌，具体标的涨跌互现。沪深REITs指数上涨，过去一周沪深REITs指数上涨，具体标的涨跌互现。
信用策略周报：关注政策刺激后效果验证
在降准利好政策的带动下，本周债市结束调整趋势。信用债表现优于利率债，降准操作缓解了市场对于理财赎回负反馈和季末流动性紧张的担忧，前期调整幅度较大的银行二永债成交收益率快速下行。
经济底部慢慢浮现：8月经济数据点评
三季度，GDP拟合增速降至4.4%。一是暖风略加强，工业增加值、社零增速走高0.8、2.1个百分点；二是地产依旧冷，施工面积、销售面积同比降幅扩大0.3%、0.6%。降准后，刺激应更大，进一步降息和稳地产是重要抓手。
美联储首要关注增长：央行观察（9/14）