万物研究

REITs:首批四只REITs扩募份额上市

       
香港和新加坡REITs指数回暖,过去一周(2023/6/12-6/16)SGW REITs指数上涨1.2%,具体标的涨跌互现。沪深REITs市场延续下跌行情,过去一周沪深REITs指数下跌1.62%,具体标的多数下跌。

复苏斜率继续放缓:5月经济数据点评

       
5月,三驾马车都减速,复苏斜率又放缓。需求端约束在私人部门,民间投资累计同比时隔31个月转负,商品房销售面积跌幅扩大0.5个百分点、青年失业率再创新高。二季度GDP或降至7.2%,增长目标实现有难度,逆周期刺激还将加码。

实际利率下降,大型企业预期转好:5月社融跟踪

       
5月社融的亮点在国企,大型企业PMI回升0.7个百分点,企业新增中长贷是同期新高。社融超预期走弱,因为地产的加速转弱,一方面地方土拍缩量,政府债融资也同比减少47%;另一方面居民不愿购房,居民新增中长贷不到同期5成。

REITs:广东省发改委召开推进REITs高质量发展工作动员会

       
香港和新加坡REITs指数下跌,过去一周(2023/6/5-6/9)SGW REITs指数下跌0.43%。沪深REITs市场跌幅收窄,过去一周沪深REITs指数下跌0.40%,具体标的涨跌互现。

资金跟踪系列之七十五:交易结构延续改善 | 民生策略

       
1、市场交易热度再度回落。2、全A的23/24年净利润预测均被再度下调。3、市场整体买入共识度有所回落。4、交易结构的改善可能仍在继续。

提示工程指南(1)

       
提示工程是一个较新的学科,应用于开发和优化提示词(Prompt),帮助用户有效地将语言模型用于各种应用场景和研究领域。掌握了提示工程相关技能将有助于用户更好地了解大型语言模型的能力和局限性。

经济数据的亮点在变少:宏观一周观察(6/8)

       
相对去年末,排除防疫调整刺激,内需动能改善有限。外需又超预期下滑,出口增速降至-7.5%,且韩越出口和欧美PMI都在持续下滑中。稳地产政策值得期待,相反,单独降息效果有限,或引发居民去杠杆,RMBS早偿率已升至去年2倍。

海外资管跟踪(6/6):下半年海外逆风更强

       
流动性持续紧缩下,机构普遍提示下半年的风险,推荐美股之外的资产。美国虽然解决债务危机,但代价是再次推高政府杠杆率,且进一步抽离1万亿美元的流动性。全球增长疲软,中国的修复不及预期,青年失业率可能继续上升3到4个百分点。

REITs:首批四只公募REITs扩募完成

       
香港和新加坡REITs指数下跌,过去一周(2023/5/29-6/2)SGW REITs指数下跌0.56%,具体标的涨跌互现。沪深REITs市场延续下跌行情,过去一周沪深REITs指数下跌5.22%,所有标的均下跌。

反攻的思路

       
极致的悲观预期、拥挤的空头交易,悄然转变的海外环境在推动市场形成“传言式行情”表象的同时,也意味着市场中短期底部已经出现。多策略布局,但仓位比结构重要。

供需负反馈形成:5月经济数据展望

       
5月,“三重压力”再次加大,焦化厂产量同期新低、汽车销量较4月-10%、PMI低于荣枯线。同时,外生环境更趋复杂,韩国、越南出口连续8个月同比负增,中国出口难有亮眼表现。逆周期刺激亟待发力,但流动性宽松的效果可能有限。