REITs：发改委鼓励民间资本发行公募REITs
过去一周（2023/4/17-4/21）SGW REITs指数下跌1.03%，具体标的多数下跌。沪深REITs指数下跌2.40%，具体标的以下跌居多。
美国还要加息25BP：央行观察（4/20）
5月，美联储还会加息。本周，已有7位官员暗示利率要达到5%及以上，根据联储观察工具数据，市场预期加息25BP的概率升至84%。中国不必要降息，一季度企业贷款加权利率达历史新低，贷款需求指数创10年新高。
海外资管跟踪（4/20）：美元远高于10年移动均线
美元指数可能下跌。美国与全球相比，一是利差在缩窄，多个新兴国家利率已升至8%以上，美欧利差也可能在年内减少约90个基点；二是增速差缩窄，IMF上调新兴国家Q4增速1.7个百分点，而美国小企业扩张预期占比降至42年新低。
复苏早期特征得到确认：3月经济数据点评
复苏是确定的，一季度GDP加快1.6个百分点，3月工业增加值提高0.6个百分点。增长不够快，居民报复消费为主，餐饮消费增速超26%、商品房销售面积负增长。政策或起变化，若实现1200万就业目标，青年失业率不应创同期新高。
REITs持有者结构分析：机构买入，个人减持
对比已披露2022年和2021年年报的11只公募REITs持有人数据，机构份额占比上升，流通份额集中度上升。战略投资者选择持有或增持，大额流通份额持有人以增持为主。
高出口值得高汇率：利率汇率双周度观察
3月，经济复苏信号增多，贸易顺差大超预期，而汇率仍停在去年8月水平。同时，美国滞胀信号增加，制造业PMI连续5月收缩，核心CPI环比增加0.1个百分点，美元指数触及100关口。市场可以阶段性放松顾虑，汇率可能有一定走强。
打破“低波动”的力量
打破国内外“低波动”交易的因素可能正在出现，关注海外从“衰退”交易向“滞胀”的回摆，以及我国经济结构转变催生的新机遇。过去的场内资金流动中，市场原有稳态结构已经被打破，基本面主导的风格切换将再无阻拦。
海外资管跟踪（4/14）：降息美股也不会涨
当前，美国资产定价逻辑重回经济增长，过去60天里，股票和债券收益率往往一起下跌。流动性宽松不一定是利好，美联储因衰退而降息后，1989年8月、2001年1月、2007年9月和2022年2月股票回报都很糟糕。
通缩还是通胀？
结构性和阶段性因素下，市场出现了通缩的恐慌。然而，通缩担忧的理由有限，虽然输入性通缩压力大，其本质上是一次性因素；而且生产、融资及投资等数据都在改善，即便消费启动强度不足，全年GDP仍然能达到5.5%左右。
华安张江光大园REIT价值分析