海外资管跟踪（2/9）：强劲经济助推美股
美国经济强劲，有望维持市场的乐观情绪，助推美股继续上涨。大选渐行渐近，总统拜登要寻求连任，势必会全力呵护经济，这有望支撑美股反弹。1944年起，当现任总统参加大选，无论获胜与否，美股都出现上涨并录得16%的平均年回报。
物价跌幅加大：1月CPI点评
1月，春节错位因素下，CPI跌幅加深0.5个百分点、PPI跌幅收窄0.2个百分点。2月，物价有望暂时回暖，受低温天气影响，2月猪肉和蔬菜批发价已经上涨11%、14%。但是，物价回升基础不牢，因为居民需求低迷、核心CPI已降至历史低位。
汇金出手提振信心：利率汇率跟踪
汇金增持ETF，带动权益价格修复、国债涨势暂停。往前看，基本面偏弱，国债或还有上涨机会。参考历史经验，汇金增持后的50个交易日内，10年国债收益有2次下行超30个BP；参考日本经验，在后地产时代，平准基金对债市影响相对有限。
美国就业市场热：央行观察（2/5）
一季度，美联储或按兵不动，主席鲍威尔表示“3月不太可能会降息”。美国经济有加速迹象，新增非农超过市场预期1倍，平均时薪增速加快至0.6%。如果技术革命成真，美联储可能重演1995年的路径，全年降息幅度较小、约75BP。
海外资管跟踪（2/2）：美股会再创新高
大型科技股飙升，估值已经远超过小盘股，推动标普500再次创下新高。美联储将开启降息，美股的势头可能延续下去，其中医药行业股票可能得到更多青睐。同时，美国债券的收益将提升，垃圾债、市政债和REITs都有反弹机遇。
旅游消费升温：1月经济数据展望
国内旅游热，受国内假期和国外免签利好，16城地铁客流同比增长24%、国内航班同比增长20%。出口有波动，海运价格环比上涨36%，导致小企业出口PMI超季节性回落。生产开工弱，制造业PMI为同期次低，螺纹钢、焦化、江浙织机等开工率都在下降。
1年国债收益跌破2%：利率汇率跟踪
打破“债务-通缩螺旋”，央行决定降准0.5个百分点，并允许经营性物业贷款用于偿还房企存量贷款。宽松还会更大，如果结构性改革缺位，超量的宽松才能改善通胀、扭转居民预期；参考日本、美国经验，贷款利率还有最多2个百分点的下调空间。
出口运价涨30%：宏观一周观察（01/22）
红海冲突，增加了出口成本，欧洲航线运价指数已经翻倍。出口利润受到挤压，纺织行业提前收缩生产进入春节淡季，PTA、聚酯切片、江浙织机等开工率均环比下降。此外，汽车维持高景气，半钢胎开工率延续同期高位，EPMI分项增加5.5个百分点。
需求缺口扩大：12月经济数据点评