稳增长和调结构并重：2024部委、省市任务清单
今年，是“十四五”收官之年，要兼顾短期增长和中期布局。稳增长是首要任务，5个部委提及扩大内需。调结构的关注度高，5个部委、多个省市提到产业升级；大部分省市提到地产新模式，央行支持保障房建设、发改委强调新型城镇化。
居民贷款约同期五成：12月社融跟踪
12月，政府债发行收官，社融小幅多增。在特别国债和PSL的利好下，建筑业PMI大幅走强，带动企业中长贷创下同期次高。资金存在空转，居民中长贷约同期50%，M2-M1剪刀差处于历史高位。因此，相对释放流动性，目前盘活流动性更紧迫。
REITs(1/12)：京东仓储REIT披露租金下降缓释措施
本周市场继续深度调整，\跌幅较上周有所扩大，特许经营权板块表现优于产权类板块。本周多只REITs披露2023年下半年经营状况，京东仓储披露租金下降的缓释措施，价格止跌企稳。
出口超季节性回暖：12月CPI和出口点评
12月，外需偏强，贸易顺差超预期回升，船舶、钢材、农产品出口保持高位，玩具、服装等小商品出口超季节性回暖。反观内需，物价回暖可能是暂时的，猪油跌幅收窄、旅游餐饮走热的持续性待观察，例如1月票房收入和国际航班量已有回落。
2023年回顾与2024年十大猜测
2023年，地产压力偏大，政策发力偏晚，造成名义GDP仅略高于年初目标。2024年，在后地产时代，名义增速提升的基础是实体经济走强，这要靠更充裕的流动性，以及更多行业欢迎资本进入。下半年，全球央行转向宽松，有助于打开一轮宽松的窗口期。
REITs(24/01/05)：京东仓储REIT领跌，市场信心待恢复
本周REITs市场跌幅较大，京东仓储REIT领跌。受到市值下降的影响，本周REITs预期分红收益率有所上行，同时市场无风险利率下行，导致REITs预期分红收益率相对市场无风险利率的利差创下新高。
PSL利于国债走牛：利率汇率跟踪
PSL类似于中国版的量化宽松，有助于推升货币乘数和企业中长贷。PSL利多债市，过去几轮PSL高增，平均推动10年国债收益率下行3个月、0.3个百分点。PSL有投放货币的作用，历史上，PSL净新增的当月没有过降息降准，3个月内可能会有1次降息。
经济亮点在外循环：12月经济数据展望
外循环动力转强，小型企业出口PMI反弹6个百分点，国际航班量环比上涨13%。内循环持续放缓，螺纹钢、焦化、江浙织机等开工率都在下降。消费集中在假日，前三周观影人次和航班量稳中有降，而元旦票房创下新高、旅游收入也恢复至2019年的105%。
REITs：第五单保租房REIT公开发售
香港和新加坡REITs上涨，过去一周（2023/12/18-12/22）SGW REITs指数上涨0.28%，具体标的涨跌互现。沪深REITs市场回暖，过去一周沪深REITs指数上涨3.23%，具体标的多数上涨。
2023W51万物指数：WPI升至7.5%
12月前三周，供给侧加速走强，WPI拟合值高于上月0.9个百分点。需求侧稳中有降，物价还在低水平徘徊，WCPI和WPPI环比分别下降0%、0.1%。四季度，在低基数上，GDP有望增长5.9%，能够确保实现全年增长目标。
海外资管跟踪（12/21）：华尔街押注软着陆